华安期货：棉纱、集运指数（欧线）、碳酸锂跌超4%

华安期货：棉纱、集运指数（欧线）、碳酸锂跌超4%

午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一，红枣涨超2%，SC原油、低硫燃料油（LU）、铁矿石、纯碱、玻璃、尿素涨超1%棉纱期货。跌幅方面，棉纱、集运指数（欧线）、碳酸锂跌超4%，PTA、液化石油气（LPG）、甲醇跌超3%。

【碳酸锂】：供需：矿价持续松动，定价模式转变叠加低价矿替代，澳矿价格下调，但锂盐快速下行的情况下，成本倒挂再度出现棉纱期货。下游材料厂、电池厂仍以消化库存为主。据Mysteel，10月磷酸铁锂正极开工率为48.5%，环比下降5.17%，同比下降33.86%。材料方面，六氟磷酸锂价格随盐价继续下跌。现货方面，锂盐连续阴跌态势下，盐厂挺价意图渐显，但成交清淡。消息面，格林美披露三季报显示，营收为72.89亿元，同比减少2.17%；归属于上市公司股东的净利为1.34亿元，同比减少58.65%。据路透社，11月17日，独立预算监督机构Parliamentary Budget Officer表示，加拿大政府对三个主要电池工厂的投资将超出预期，比最初宣布的成本高出约16%。中矿资源位于江西省新余市的3.5万吨高纯锂盐项目成功点火投料试运行，该项目主产品为电池及碳酸锂、电池级氢氧化锂，副产品为无水硫酸钠。【投资策略】：盘面来看，昨日主力合约开盘冲高至14万线以上后回落，日内震荡走弱。近期供强需弱格局延续，澳矿再现成本倒挂。现货连续阴跌，关注上游挺价是否见效，盘面或有技术型反弹。（投资咨询部）

【棉花棉纱】当前北疆籽棉交售基本结束，南疆交售进度接近8成，机采棉价格多在7.0-7.4元/公斤之间棉纱期货。整体来看，储备棉停止销售短暂提振市场信心，但新棉逐步大量上市，轧花厂加工进度加快，供应量陆续增加，而下游棉纺织市场产销形势偏弱，原料备货需求不高。月内下游订单未见好转，自身库存压力同样明显，对棉纱维持刚需采买，仍旧以小单、散单为主。纺企棉纱销售不畅，成品库存及利润持续承压，厂商维持降价去库模式但效果不佳，部分工厂减停产现象增加，整体开机负荷较前期下降较为普遍。由于出口订单遇阻，部分外单转移至国内市场，但内销市场相对饱和，加上目前纯涤、黏胶替代品比例增加，下游纺织市场竞争压力较大，国内订单释放有限，纺企成品库存开始累库。下游需求疲软是不争的事实，棉纱库存压力依旧庞大。故预计棉价将在15300-16000区间范围内运行，投资者仍需偏空对待，价格重心仍缓慢下行。【投资策略】：CF01谨慎偏弱（投资咨询部）

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