五大维度带你了解沪铝期货

01 品种概况

近五十年来，铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一铝期货行情。特别是近年来，铝作为节能、降耗的环保材料，无论应用范围还是用量都在进一步扩大。尤其是在建筑业、交通运输业和包装业，这三大行业的铝消费一般占当年铝总消费量的60%左右。

在建筑业上，由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观，使铝在建筑业上被越来越多地广泛应用，特别是在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面的应用铝期货行情。

在交通运输业上，为减轻交通工具自身的重量，减少废气排放对环境的污染，摩托车、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具开始大量采用铝及铝合金作为构件和装饰件铝期货行情。随着铝合金加工材的硬度和强度不断提高，航空航天领域使用的比例开始逐年增加。

02 标准化合约

03 影响价格变动的主要因素

1.供求关系

在铝的期货市场上，投资者可关注体现铝供求关系变化的一个指标――库存铝期货行情。

铝的库存又分为报告库存和非报告库存，报告库存又称“显性库存”，是期货交易所定期公布其指定交割仓库铝的库存数量铝期货行情。

而非报告库存主要是指全球范围内的生产商、贸易商和消费者手中持有的铝的数量，由于这些库存无专门机构进行统计和对外发布，所以这些库存又称为“隐性库存”铝期货行情。

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2.氧化铝的供应

氧化铝成本约占铝锭生产成本的28%-34%铝期货行情。由于国际氧化铝市场高度集中，全球大部分氧化铝(80%~90%)都通过长期合约的方式进行销售，因此可供现货市场买卖的氧化铝少之又少。

中国在国际市场上大量采购氧化铝，直接推动了国际氧化铝价格的大幅上涨，不断上涨的氧化铝价格使电解铝生产企业生产成本大幅上升，经济效益大幅下滑，多数企业陷入微利或亏损铝期货行情。

3.电价

电解铝产业又称“电老虎”行业，目前国内外铝厂吨铝平均耗电均控制在1.5万kwh/t 以下铝期货行情。西方国家铝锭生产的经验显示，当电费超过铝生产成本的30%时被认为是危险的生产。

因此，电力因素不仅影响着中国电解铝的生产，也影响着国内国际铝市场的价格铝期货行情。

4.经济形势

铝已成为重要的有色金属品种，特别是在发达国家或地区，铝的消费已经与经济的发展高度相关铝期货行情。

当一个国家或地区经济快速发展时，铝消费亦会出现同步增长铝期货行情。同样，经济的衰退会导致铝在一些行业中消费的下降，进而导致铝价格的波动。

此外，与铝相关的一些金属价格的波动、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铝价产生影响铝期货行情。

5.进出口关税&国际税率

国际上铝的贸易一般以美元进行标价和结算，近年来美元的走势对铝价的影响显而易见铝期货行情。进出口关税对铝价的影响在中国显得尤其突出。

6.铝应用趋势

汽车制造、建筑工程、电线电缆等主要行业在铝锭使用面和使用量上的变化，会对铝的价格产生重大影响铝期货行情。

7.生产工艺的改进与革新

随着计算机技术在铝电解行业的迅速应用，带动了电解过程中物理场的深入研究和有关数学模型的建立，使电解槽的设计更趋合理，电槽容量大幅度增加铝期货行情。

现在世界上电解铝工业生产的最大容量已经达到了300KA以上，电流效率达到94-96%，吨铝直流电耗下降至13000-13400kW・h 之间铝期货行情。

可以预见，随着大容量高效能的智能化铝电解技术的普及和广泛应用，铝生产成本还会继续下降铝期货行情。

04 相关数据

1.供应端

数据来源：文华财经

2.需求端

数据来源：文华财经

3.现货

数据来源：文华财经

05 最新行情

隔夜沪铝走势在板块中偏强，且近日黑色板块反弹，铝成本塌陷逻辑未再持续，不过仍要关注消费低铝棒加工费偏弱，也可能会出现铝价重心再度下移的可能铝期货行情。

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