豆粕01合约临近交割，期现价格或将逐渐靠拢

大牛证券 一方面，随着12月份国内大豆进口到港数量的增加，现货供应短缺的局面基本缓解，豆粕现货价格近一个月来跌幅超过1000元/吨期货交割价格。另一方面，截至12月22日，大豆期货价格收跌，CBOT大豆主力合约收于1472.75美分/蒲。技术性抛售和阿根廷最近的降雨可能会使干大豆作物复活。马托格罗索州农业经济研究所(Imea)报告称，马托格罗索州的农民于2022/2023年开始收割大豆，但该州的收割进度不到1%。托马索是巴西头号谷物产区。CBOT大豆期货价格可能以高位波动为主。回顾国内豆粕现货价格，截至12月22日，国内现货豆粕贸易商整体价格稳中有降0-10元/吨，其中天津贸易商价格低于10元4680元/吨，山东贸易商价格稳定4560元/吨，江苏贸易商价格稳定4570元/吨，广东贸易商价格低于10元4630元/吨。

据全国主要油厂调查，第50周(12月10日-12月16日)，111家油厂大豆实际压榨量为208.1万吨，开工率为72.33%期货交割价格。本周油厂实际开工率低于预期，比预估低3.96万吨；与前一周相比，实际压榨量增加10.21万吨。预计第51周国内油厂开工率将继续上升，油厂大豆压榨量预计217.77万吨，开工率75.69%。具体来看，下周东北、华北、华东市场油厂开工率将大幅提升；广东、福建市场油厂开工率略有下降。在压榨利润较高的刺激下，油厂开工率有所提高，本周油厂豆粕库存将进一步上升。其中，大豆库存399.3万吨，较上周减少39.65万吨或9.03%，较去年增加2.3万吨或0.58%。豆粕库存36.46万吨，较上周增加6.39万吨或21.25%，较去年减少27.34万吨或42.85%。同时，根据Mysteel农产品对全国主要地区50家饲料企业的抽样调查，截至2022年12月16日当周(第50周)，国内饲料企业豆粕库存天数(实物库存天数)为8.55天，较前一周减少0.22天。但春节备货即将开始，预计春节前油厂低库存状态不会改变。据Mysteel农产品团队数据跟踪，油厂开工率持续提高，但由于油厂大豆和豆粕库存逐渐增加，油厂开工具有间歇性和紧迫性。近期豆粕需求没有太大恢复的情况下，豆粕反弹高度有限。每次大盘创出历史高点，下跌的表现都很激烈。